На фоне усиливающихся рисков инфляции, вызванных геополитической нестабильностью и возможным ростом тарифов, Банк Англии принял решение оставить ключевую процентную ставку на уровне 4,25%. Это решение было принято на заседании, прошедшем в четверг, и соответствует ожиданиям рынка. Такой уровень ставок является самым низким за последние два года и был установлен в мае после четырех снижений подряд, произошедших в период с 2022 по 2023 год, когда Центральный банк Великобритании проводил агрессивную политику ужесточения денежно-кредитной политики.
Инфляция и риски для экономики
Основным фактором, влияющим на решение Банка Англии, остается высокая инфляция, которая в Великобритании по состоянию на октябрь составляет 3,4%. Это существенно выше целевого уровня в 2%, установленного банком. Хотя темпы роста цен немного замедлились по сравнению с апрельским показателем в 3,5%, инфляция всё еще находится на тревожно высоком уровне.
Ожидается, что инфляция останется высокой в ближайшие месяцы, но будет постепенно снижаться в 2024 году. Однако существуют риски, которые могут изменить эти прогнозы, и один из наиболее серьезных — это текущий геополитический кризис между Израилем и Ираном. В случае его эскалации с вовлечением США, это может привести к резкому росту цен на нефть, что, в свою очередь, увеличит расходы на производство и транспортировку товаров, ускорив инфляцию.
Сандра Хорсфилд, экономист Investec, отмечает: «Риски для энергетических цен значительно возросли в связи с событиями на Ближнем Востоке, и этот фактор теперь стоит в центре внимания».
Риски тарифной войны и внешнеэкономическая нестабильность
Неопределенность относительно тарифной политики США также продолжает оказывать влияние на экономическую ситуацию. США и Великобритания подписали торговое соглашение, но многие экономисты обеспокоены тем, как влияние глобальных тарифов, введенных администрацией Дональда Трампа, скажется на ценах в Великобритании. Линдси Джеймс, инвестиционный стратег компании Quilter, комментирует: «Мы все еще не видели полного воздействия тарифов, и предсказать, как это скажется на ценах, сложно. Когда завершится 90-дневная пауза в ответных мерах, можно ожидать, что рост цен продолжится».
Кроме того, неопределенность по поводу будущих торговых соглашений с Европой также сохраняет риски для экономики Великобритании. В случае, если Европейский Союз не заключит выгодное соглашение с Великобританией, тарифы могут повыситься, что отрицательно скажется на внешней торговле.
Экономический рост и перспектива снижения ставок
Вместе с рисками инфляции, Банк Англии также учитывает замедление экономического роста в Великобритании. В апреле ВВП Великобритании сократился на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем, что было вызвано снижением экспорта в США и ростом затрат для бизнеса, включая повышение налогов. Экономисты ожидают, что вторая половина года может принести очередное сокращение экономической активности.
Линдси Джеймс подчеркивает, что с учетом замедления экономического роста и потенциальной необходимости в стимулировании экономики, снижение ставок может быть оправдано. «Ожидается, что экономика Великобритании будет стагнировать во второй половине года, и необходимость в снижении ставок станет более очевидной», — говорит она.
Перспективы и заключение
В условиях неопределенности на глобальной арене, вызванной геополитическими и торговыми рисками, Банк Англии продолжает придерживаться осторожной стратегии. Хотя в ближайшие месяцы ожидается некоторое снижение инфляции, возможные колебания на рынке нефти и неопределенность с международными тарифами могут продолжить оказывать давление на экономику. В результате, ставка 4,25% может оставаться на долгое время, и центральный банк будет следить за развитием ситуации, прежде чем принимать решения о дальнейших изменениях.
Таким образом, хотя решение о сохранении ставки является логичным шагом с учетом текущих рисков, дальнейшее развитие событий на международной арене может существенно повлиять на экономические прогнозы Великобритании в ближайшие месяцы.